À la croisée des chemins : Demandes des investisseurs et réalités des gestionnaires de fonds

Par Alan Flanagan et Peter Salvage

Mars 2018

BNY Mellon a récemment publié le deuxième numéro de sa série « La course aux actifs », en partenariat avec FT Remark, qui étudie plus en détail la manière dont les gestionnaires de fonds peuvent adopter de nouveaux modèles opérationnels afin de soutenir la croissance future des actifs spéculatifs et les demandes des investisseurs.

Pour en savoir plus, consultez « La course aux actifs » de BNY Mellon.

Changements dans l’air :98 % des gestionnaires de fonds estiment que les exigences des investisseurs augmentent le besoin pour de nouvelles solutions opérationnelles.
Cartes sur la table : 59 % des investisseurs pensent que la transparence est très importante pour un gestionnaire d’actifs. 71 % des gestionnaires disent qu’ils offriront plus de transparence dans les 12 prochains mois.
L’argent : presque les quatre cinquièmes des investisseurs rechercheraient des honoraires moins élevés des gestionnaires de fonds. 68 % des gestionnaires de fonds disent qu’ils offriront des honoraires de gestion moins élevés.
De grandes attentes : les plus gros investisseurs (avec des fonds sous mandat de gestion (assets under management, AUM) de plus de 51 milliards de dollars) sont les plus exigeants. 67 % de ce groupe pensent que la transparence est très importante. 74 % croient que la structure des frais est très importante.

Tandis que les actifs gérés par les gestionnaires d’actifs alternatifs continuent d’augmenter (ils ont atteint un record de 7,7 billions de dollars en 2017, selon Preqin), les investisseurs institutionnels sont de plus en plus confiants dans leurs répartitions aux différentes catégories d’actifs.

Pourtant, ils se font de plus en plus entendre sur ce qu’ils attendent des gestionnaires de fonds, avec des honoraires et la transparence au haut de leur liste de modifications.

Tandis que l’enquête de BNY Mellon, « La course aux actifs », a démontré que plus de la moitié des investisseurs s’attendent à ce que les répartitions aux alternatives augmentent pendant la première moitié de 2018, cela démontre également que cet appétit accru est loin d’être inconditionnel.

Les honoraires ont été mentionnés par 97 % des investisseurs comme un facteur à considérer pour investir dans un fonds, avec près de quatre sur cinq disent qu’ils rechercheraient des honoraires moins élevés. Entre-temps, près de la moitié (45 %) souhaitent plus de transparence parmi les fonds de couverture, et la majorité d’entre eux (83 %) recherchent davantage de renseignements sur les actifs sous-jacents d’un fonds.

Évidemment, les gestionnaires de fonds écoutent ces demandes. « La course aux actifs » révèle que la majorité des gestionnaires prévoient accroître la transparence et réduire les honoraires au cours des 12 prochains mois. Il existe également des preuves, en particulier parmi les fonds de couverture, d’un changement vers un élément de performance plus élevé et des frais de gestion moins élevés dans une démarche qui devrait harmoniser les intérêts des gestionnaires de fonds et de leurs investisseurs de plus près.

— Alan Flanagan
directeur mondial des Services de fonds de capital d’investissement et des Services de fonds immobiliers chez BNY Mellon

— Peter Salvage
directeur mondial des services de fonds de couverture, chez BNY Mellon, Services de placements non traditionnels, chez BNY Mellon

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