Le temps des décisions budgétaires pour les chefs politiques

Les économies mondiales seront confrontées à d’importants défis à compter de 2013 peu importe la portée et la direction des décisions budgétaires qui seront prises selon le nouveau rapport Search for Growth: Fiscal Decision Time for Political Leaders. Le rapport – rédigé par l’Economist Intelligence Unit et commandité par BNY Mellon, la société mère américaine de CIBC Mellon – examine les diverses opinions des principaux participants et observateurs du marché.

Les principales conclusions comprennent :

• Les experts sont divisés à savoir si les chefs de gouvernement prendront des décisions budgétaires difficiles qui s’imposent pour sauver leurs économies.
• Le fait de considérer le « mur fiscal » américain comme un événement binaire déforme ce qui pourrait survenir.
• L’économie européenne est confrontée à deux grandes incertitudes : Les pays européens se soumettront-ils un jour à un contrôle fiscal? La Banque centrale européenne cessera-t-elle de soutenir un pays allié si ce dernier ne respecte pas les conditions de ses prêts?

Ce document, rédigé par l’Economist Intelligence Unit, fait partie de l’initiative de recherche Search for Growth commanditée par BNY Mellon. plus »

Auteur : The Economist Intelligence Unit (EIU)

La compensation centralisée renforce l’infrastructure du marché financier au Canada

Un aperçu de la nouvelle contrepartie centrale du Canada pour les opérations de mise en pension des titres à revenu fixe et d’autres changements qui se dessinent à l’égard de la compensation centrale au Canada.

Au cours des dernières années, les organismes de réglementation, les participants et autres intervenants ont déployé des efforts considérables pour déterminer, analyser et atténuer les risques systémiques dans les marchés financiers du monde entier. De nouvelles mesures de contrôle et réglementaires de portée mondiale et transfrontalière, comme la loi américaine Dodd-Frank, FATCA et l’accord Bâle III, font l’objet de beaucoup de discussions –  tout comme les différentes mesures réglementaires intérieures prises par des pays de partout dans le monde. plus »

Auteur : Lou Lesnika

Qu'est-ce qui différencie le Canada?

Le Canada suscite l'intérêt d'acteurs internationaux en matière de prêts de titres, déclare Phil Zywot, chef, Opérations de négociation, CIBC Mellon

Auparavant sous-estimé pour ses pratiques conservatrices et son marché relativement petit, le Canada continue à susciter l'intérêt d'investisseurs de partout dans le monde pour sa solide gouvernance, ses banques stables et sa réglementation efficace. Les investisseurs choisissent le Canada pour ses pratiques exemplaires et ses occasions d'affaires – et les acteurs sur le marché des prêts de titres du pays s'efforcent de répondre à cette demande en hausse.

Réimprimé avec la permission de Euromoney PLC. Une version française peut être obtenue sur demande. Veuillez communiquer avec votre gestionnaire des relations de CIBC Mellon.

Auteur : Phil Zywot

Publication : Global Investor/isf magazine

Date de publication : septembre 2012

Une position favorable pour le Canada

Maintenant que nous entamons le dernier trimestre, les prévisions quant à la situation possible des marchés en 2013 commencent à faire surface. À titre d’important gardien de valeurs au Canada, CIBC Mellon se voit souvent demander son interprétation des différents indicateurs de marché, car la société occupe une position unique de fournisseur de services d’actifs auprès de nombreux acteurs diversifiés dans l’industrie des services financiers, tels que des sociétés de fonds de couverture, des sociétés de caisses de retraite, des organismes de placement collectif, des sociétés de placement spéculatif, des assureurs, etc. En ce qui a trait au secteur canadien des fonds de couverture, nous prévoyons que l’année 2013 regorgera d’occasions de croissance. Nos perspectives sont fondées non seulement sur les indicateurs avancés que nous avons constatés dans le cadre de la prestation de services d’actifs à cette industrie, mais aussi sur notre opinion sur les marchés et les événements économiques internationaux. plus »

Auteur : Charbel Cheaib

Publication : Canadian Hedge Watch

Date de publication : août 2012

La question du nantissement : atténuer le risque de crédit de contrepartie lié aux dérivés de gré à gré

Comme ils offrent une souplesse intéressante à un coût relativement bas, il n’est pas surprenant que les dérivés continuent de gagner en popularité. Ils permettent aux participants de s’exposer au profit ou à la perte d’une contrepartie sur un placement donné, et les dérivés de gré à gré, de négocier bilatéralement avec la contrepartie de leur choix. Habituellement adossées à des valeurs mobilières ou à des espèces en garantie en cas de défaut de la contrepartie, les opérations de dérivés de gré à gré se prêtent aujourd’hui à une gamme de stratégies de couverture et de placements alternatifs. plus »

Auteur : Claire Johnson

Les normes internationales de présentation des rendements (GIPS®) : une nouvelle définition de la transparence

Les normes internationales de présentation des rendements se sont imposées comme la référence mondiale pour la mesure et la déclaration du rendement des placements. Les normes GIPS sont des principes éthiques normalisés, applicables à la totalité de l’industrie, qui orientent les sociétés de placement quant à la façon de calculer les résultats de leurs placements et de déclarer ceux-ci à leurs clients potentiels. Conçues pour former l’ensemble de normes à privilégier à l’échelle mondiale, elles regroupent les meilleures pratiques de l’industrie à suivre pour quantifier et présenter le rendement des placements d’une manière qui assure la juste représentation et la divulgation complète. Les normes GIPS apportent une valeur intéressante aux gestionnaires de placements, car elles permettent aux investisseurs institutionnels de comparer le rendement des gestionnaires par rapport à un ensemble unique de normes internationales. De plus, en adhérant à ces normes, les sociétés peuvent montrer la qualité de leur déclaration de l’information ainsi que la robustesse de leurs politiques de contrôle internes. plus »

Date de publication : novembre 2011

Fonds cotés en bourse : Tirer parti des connaissances pour offrir l'efficience opérationnelle

Depuis le début des années 1990, les fonds cotés en bourse (FCB) jouent un rôle de plus en plus important dans les portefeuilles des investisseurs institutionnels et particuliers. La liquidité, la transparence et les barèmes tarifaires des FCB leur ont donné une présence et un attrait qui fait des adeptes dans le marché fortement volatil d’aujourd’hui. Les gestionnaires axés sur le risque considèrent les FCB comme une source de diversification et de couverture. Les investisseurs institutionnels voient les avantages d’être un mainteneur de marché. Les investisseurs particuliers avertis comprennent l’accessibilité et l’effet de levier que les FCB peuvent offrir. Globalement, le recours à cet instrument a donné lieu à une augmentation de plus de 200 % de l’actif au Canada depuis juin 2006. plus »

Date de publication : septembre 2011

Redéfinir la collaboration : De gardien à fournisseur de services d'actifs

À la lumière de la possibilité d'une récession dans les deux chiffres et des leçons encore actuelles de la crise financière, les investisseurs institutionnels recherchent activement des façons de rehausser le rendement tout en gérant des exigences considérablement plus strictes sur le plan de la déclaration de l'information et de l'obligation de rendre compte. Bien que le point central consiste encore à générer des rendements pour les investisseurs tout en gérant le risque de manière appropriée, les investisseurs institutionnels consacrent de plus en plus de temps à déclarer l'information aux organismes de réglementation, aux gouvernements et à leurs propres parties prenantes internes. La gestion du risque, la transparence et la bonne gouvernance ne sont plus simplement des mots à la mode, car ils constituent maintenant des exigences pour la participation au marché des capitaux mondial. plus »

Date de publication : juin 2011

Caisse canadienne de dépôt de valeurs : Lier des investisseurs institutionnels aux marchés des capitaux du Canada

Les investisseurs institutionnels des quatre coins du globe comptent sur CIBC Mellon pour la négociation expéditive des valeurs mobilières, l'identification et la résolution rapides des problèmes et le rapprochement précis des comptes. L'exécution exacte des stratégies de placement à délai critique est fondamentale pour la gestion de tout portefeuille de placement institutionnel. Ce processus de règlement des opérations exige que le fournisseur dispose d'une connexion bien établie avec son dépositaire central des valeurs mobilières. Le dépositaire central du Canada, la Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (CDS), permet le fonctionnement harmonieux du marché des capitaux canadien, maintient un tableau clair des changements survenus dans le marché et fournit aux intervenants du marché l'information dont ils ont besoin. La relation de CIBC Mellon avec la CDS va toutefois au-delà du règlement des opérations: nous collaborons avec la CDS pour développer des normes de l'industrie et rehausser l'efficacité opérationnelle dans les marchés des capitaux afin de répondre aux besoins de nos clients en matière de gestion des placements. plus »

Date de publication : mai 2011

Les NIIF : Un paysage en évolution pour le Canada

Les Normes internationales d'information financière (NIIF) ont été élaborées en réponse à la nécessité grandissante des sociétés et des investisseurs institutionnels à l'échelle mondiale d'avoir des normes uniformes régissant la comptabilité, la déclaration des données financières et l'interprétation des états financiers. Au fur et à mesure que les sociétés continuent d'étendre leurs activités à l'extérieur de leur pays d'attache, l'existence d'un ensemble de normes communes assure l'uniformité de l'information et donne aux vérificateurs, aux analystes et aux organismes de réglementation la transparence dont ils ont besoin pour comparer les sociétés et effectuer des évaluations bien étayées. Mises en place le 1er avril 2001, les NIIF ont rapidement été adoptées par des pays sur chaque continent, et de nouveaux pays s'ajoutent régulièrement à la liste. Au début de 2008, le Conseil des normes comptables (CNC) du Canada a annoncé l'application des NIIF. Depuis, CIBC Mellon collabore étroitement avec ses clients pour évaluer ces changements et développer des solutions qui répondront aux besoins de ses clients en matière de comptabilité et de déclaration de l'information financière au cours de la période de transition ainsi que pendant de nombreuses années. plus »

Date de publication : avril 2011

Bâle III : Mise à jour et conséquences pour les investisseurs canadiens

Partout dans le monde, les sociétés commencent à réagir aux nouvelles règles plus sévères requises en raison de Bâle III. Les firmes de tous les secteurs des services financiers étudient attentivement les nouvelles exigences relatives aux fonds propres, et travaillent à comprendre les conséquences de la redéfinition des fonds propres ainsi que la meilleure façon d’atteindre et de maintenir le niveau minimum exigé. Les organismes de réglementation canadiens, en étroite collaboration avec le Comité de Bâle et la Banque des règlements internationaux, s’attendent à ce que les institutions financières canadiennes agissent de manière responsable et continuent de prendre des décisions prudentes. CIBC Mellon surveille continuellement l’environnement réglementaire afin de répondre avec efficacité aux besoins de sa clientèle, qui changent rapidement. plus »

Date de publication : mars 2011